2025年のUSD/JPY展望とレート先物を活用した戦略

今日は、次のサイトを解説します。（AI生成）
USD/JPY Technical 2025 Outlook Preview

Contents

1 2025年のUSD/JPYテクニカル展望プレビュー
2 レート先物を利用した取引戦略
3 USD/JPYのシナリオ分析と基本戦略

2025年のUSD/JPYテクニカル展望プレビュー

2024年に米国債の利回りと密接に連動していたUSD/JPY（米ドル/日本円）ですが、年中にその関係性が突如として変化しました。リスク資産、特に株式市場との相関が高まり、キャリートレードの流れがペアを押し上げる主要因となりました。米国債の利回りが低下する中でもUSD/JPYは上昇しましたが、日銀（日本銀行）が利率を引き上げ、米国の経済成長が減速すると、USD/JPYの急激な下落につながりました。これが再び起こるとは限りませんが、もし来年USD/JPYが米国債の利回りから乖離する場合、それは最終的な反転の兆しとなるかもしれません。

2024年の動向と2025年への影響

昨年、USD/JPYに大きな影響を与えた米国10年債の利回りを考慮すると、利回りの方向性を評価することが重要です。世界で最も流動性の高い契約の一つである米国10年債利回り先物は、この目的に役立ちます。市場と同様に価格変動を予測するためのシグナルとして使用でき、基本的かつテクニカルな観点から価格および利回りの方向性を評価するメカニズムを提供しています。

米国債利回りとUSD/JPYの関係性の変化

USD/JPYを好む投資家は、2024年後半の価格行動を楽しんだことでしょう。先物は過去1年間取引されていた上昇ウェッジパターンから下方にブレイクしました。週次チャートでのMACDとRSI（14）が弱気のシグナルを提供しており、ブレイクが持続する可能性があり、2023年10月の安値への再テストが潜在的に可能であることを示唆しています。米国債の価格が利回りと反対に動くため、弱気の価格行動は10年債の利回りにおける上昇リスクを示しています。下記のUSD/JPYチャートに示されているように、弱気のブレイクはUSD/JPYの上昇を後押ししています。

リスク資産との相関とキャリートレードの影響

公式な予測を提供するよりも、USD/JPYが2025年にどのレベルで終わるかを考えるよりも、上昇、横ばい、下落へと導く可能性のあるシナリオを検討することがより有用です。このレポートが書かれた時点で、価格とモメンタム指標は上昇傾向にあるため、これらの傾向が続く場合は、下落を買い、強気のブレイクを好むバイアスがあります。テクニカルな観点からは、複数十年の高値161.95への再テストが可能性としては高いです。

レート先物を利用した取引戦略

米国10年債利回りの方向性を読む

ファンダメンタルズの観点から、このような結果が実現するためには、連邦準備制度（Fed）の利下げ価格設定がさらに減少し、利下げから利上げへの価格設定の変化が強力な力となる可能性があります。しかし、以前に議論された米国のインフレリスクが現実化しない場合、USD/JPYが意味のある程度で高く推移するのは困難かもしれません。また、米国の失業率が急激に上昇すれば、キャリートレードの強制解消のリスクが高まることによって、顕著な下落が引き起こされる可能性があります。

テクニカル指標を活用した価格変動の予測

最後に、日銀の介入の脅威に注目が必要です。これは昨年複数回、日本政府の要請により発生しました。日本の政策立案者は、特に円の急激な弱さの期間に介入のリスクを頻繁に示唆していますが、最近の歴史は、それがレベルではなく動きの速さであることが、口頭での脅威が実際の円買いにエスカレートすることがあることを示しています。米国債の利回りが上昇している期間中に介入することは、極端な短期間を除いてほとんど無意味であり、単に強気の投資家が再び市場に参入するためのより良いレベルを提供するだけです。日銀は基本的な要因と戦うために無限の外貨準備を浪費することはありませんので、米国債の利回りが低下している期間中の介入は、より成功し持続的な市場結果をもたらす可能性が高いです。